市場のタイミングがリスクの高い投資戦略である理由
投資に関しては、忍耐はあなたの最大の資産です
投資家はしばしば、時には冗談めかして、株式市場からお金を稼ぐための鍵は、安く買い、高く売ることであると言われます。一方、アクティブな取引はマグカップ用であるとも言われています。バイアンドホールドが最適です。事実上、それは市場のタイミングと市場の時間の関係です。では、どちらが最適ですか？
タイミングがすべてではありません
しばらく前に、シュワブ投資研究センターの一部の米国の研究者は、この議論を検討し、あなたの取引スキルに自信過剰になるコストについていくつかの難しい数字を付けました。彼らは、さまざまな投資スタイルの下で、市場に投資するために20年間毎年2,000ドル、合計40,000ドルを受け取った投資家に何が起こるかを調べました。毎月最低点で市場にお金を投入した完璧なタイマーは、387,120ドルで終わった。素晴らしいと思います。毎月同じ日に投資したオートパイロットの投資家が、市場のタイミングに悩まされることなく、362,185ドルのリターンを誇っていたことに気付くまでは。
一方、1998年には、ユタ大学とデューク大学の研究者が、1983年から1995年までの132の投資ニュースレターポートフォリオのパフォーマンスをレビューしました。ニュースレターの執筆者が作成したのは年間12％でした。それでも、代わりにボグの標準的な米国株式市場ファンドにお金を入れていたとしたら、年間16.8％の収入があります。
おそらく、本当に大きなお金を稼いでいるマネージャーは、ニュースレターのライターよりもうまくいくかもしれませんか？どれどれ。過去数十年にわたって、数え切れないほどの数百億ドルを管理する、宇宙の新しいマスターとしてのヘッジファンドマネージャーの出現を見てきました。ヘッジファンドの背後にある考え方は、これらのトレーダーが市場を打ち負かすために任意の数のアイデアと戦略を展開できるということですが、それらのほとんどにとって、市場のタイミングのいくつかの要素が重要です。
ヘッジファンドは、調査とインテリジェンスを使用して購入のタイミングを計り、最大の利益を上げることができるようにします。いいな。唯一の問題は、無数の研究が、ほとんどのヘッジファンドが一貫してアウトパフォーマンスを維持できていないことを示していることです。莫大なリソースを持っているこれらのトレーダーが苦労している場合、宇宙の仕事の通常の非マスターである私たちの残りの人にどのような希望がありますか？
忍耐の力
バイアンドホールド投資では、ヘッジファンドが行う高額の手数料を請求できない場合があります。ただし、市場へのエクスポージャーの時間を計ろうとする場合よりも、より穏やかな生活とより良いリターンの両方を意味する可能性があります。バイアンドホールドとは、忍耐強く、市場での時間を最大限に活用することです。これは、市場は変動する可能性がありますが、十分に長い時間枠があれば、感情の浮き沈みを乗り越えることができるという理解に基づいています。
さらに良いことに、この長期にわたる忍耐強いアプローチは、多くの一般的な間違いを防ぐのに役立ちます。パフォーマンスを追いかけること、つまり資産がすでにうまくいったら購入することは、多くの投資家が陥る落とし穴の1つにすぎません。 エコノミスト 雑誌はかつて、2人の投資家が1900年から2000年の間に、それぞれ1ドルで始めたとしたらどうなるかを調べていました。毎年の初めに、最初の投資家は、完璧なタイミングで、すべてのお金をその年の最高のパフォーマンスの資産クラスに投入しました。 2番目の投資家は、後知恵の恩恵を受けて、前年の最高の業績を上げた企業に資金を投入しました。
結果はどうでしたか？最初の投資家は、最終的に1.3兆ドルを超える純資産になりました。 2番目のパフォーマンスチェイサーは、彼のドルをわずか783ドルに変えました。そして、これは市場のタイミングの問題です。正しい投資を選択するのと同じくらい頻繁に間違った投資を選択する可能性があります。
これらすべてを支えているのは、投資決定を患者の研究に基づいて行い、リスクを分散させる必要があるという常識的な考え方です。ウォーレンバフェットは間違いなく世界最大の投資家であり、彼の疑いのない洞察力と、周囲の人々がパニックに陥っているときに落ち着いて投資する能力で多くの賞賛を集めてきました。しかし、彼でさえ、ほとんどの投資家にとって、大きな株式のバスケットへの単純で分散された賭けはおそらくより安全であると主張しました。さらに、バフェット自身の経験が私たちに教えてくれることは、過去40年間の彼の巨大なバークシャー・ハサウェイ投資ビークルの成功を通じて、適切なバランスシートと健全なビジネス原則を備えた質の高い、経営の良い企業への投資はありそうもないということです。長期的にはうまくいかない。
要するに、長期投資に関しては、市場のタイミングよりも、市場に時間内に信頼を置く方がはるかに理にかなっています。
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